삼성전자 3분기 잠정 영업이익이 107.4조원으로 역대 최대를 기록했지만, 매출 195.0조원은 컨센서스에 못 미쳤습니다. 미 장기금리 상승 속에 코스피는 2.62% 내린 6,625.93으로 마감했고 코스닥도 0.69% 내렸습니다. LG에너지솔루션은 세액공제 효과를 걷어내면 아직 컨센서스 수준에 머무른 실적을 냈습니다.
오늘의 숫자
| 구분 | 지표 | 값 | 등락 | 기준일 |
|---|---|---|---|---|
| 국내 | 코스피 | 6,625.93 | -2.62% | 10-08 |
| 국내 | 코스닥 | 892.27 | -0.69% | 10-08 |
| 수급 | 코스피 순매수(억원) | 개인 +25,707 · 외국인 -26,150 · 기관 -6,758 | 10-07 | |
| 수급 | 코스닥 순매수(억원) | 개인 +430 · 외국인 -2,916 · 기관 +1,835 | 10-07 | |
| 해외 | S&P 500 | 7,801.77 | -0.22% | 10-07 |
| 해외 | 나스닥 | 27,538.69 | -0.22% | 10-07 |
| 해외 | 필라델피아 반도체 | 13,066.15 | -1.15% | 10-07 |
| 환율·금리·원자재 | 원/달러 | 1,340.04 | +0.02% | 10-08 |
| 환율·금리·원자재 | 미 국채 10년(%) | 5.28 | +1bp | 10-07 |
| 환율·금리·원자재 | WTI(달러) | 91.54 | +3.69% | 10-08 |
| 환율·금리·원자재 | 금(달러) | 4,154.00 | +0.32% | 10-08 |
오늘의 재료
삼성전자 3분기, 역대 최대 실적인데 매출은 미스
삼성전자 3분기 잠정 영업이익은 107.4조원으로 컨센서스를 1.3% 웃돌았고 영업이익률은 55.1%를 기록했습니다(한투 기관영업 이민근). 다만 매출 195.0조원은 컨센서스를 2.6% 밑돌았습니다(미국 주식 인사이더). 신한 리서치는 메모리 영업익을 108.8조원, 완제품(DX)은 -1.2조원 적자로 추정했고 일회성 충당금 13조원을 빼면 120조원이라고 집계했습니다. 메리츠증권도 반도체(DS) 부문을 110조원으로 추정하며 영업익 증가율(QoQ +20.0%)이 매출 증가율(+13.7%)을 웃돌았다고 봤고, 씨티 추정(에테르 일본&미국 전언)도 반도체 영업이익을 107.0조원으로 짚어 이익 대부분이 메모리에서 났다는 데 의견이 모였습니다. 스마트폰 출하는 5,800만대로 전분기 대비 8% 줄었습니다. 매출 미스 폭이 크지 않아 국내에서는 추가 상승 촉매보다 주가 하단을 지지하는 재료에 그칠 것이라는 평가가 나왔습니다(한투). 같은 날 코스피는 미 국채 10년물 금리 상승(5.28%, 10/7 기준 +1bp) 속에 2.62% 내린 6,625.93에 마감했고, 금리 부담에 필라델피아반도체지수도 전날(10/7) 1.15% 내렸습니다.
LG에너지솔루션, 세액공제 빼면 아직 걸음마
LG에너지솔루션 3분기 잠정 영업이익은 7,560억원으로 컨센서스 3,264억원을 크게 웃돌았습니다. 하지만 첨단제조생산세액공제(AMPC, 미국 정부가 현지 생산 배터리에 주는 보조금) 4,169억원을 빼면 영업이익은 3,391억원, 영업이익률은 3.7%로 낮아집니다(키움 해외선물 톡톡). AMPC를 걷어낸 3,391억원도 컨센서스 3,264억원과 비슷한 수준이지만, 이익의 절반 이상이 세액공제에서 나온 만큼 11월 3일 컨퍼런스콜에서 본업 수익성을 어떻게 설명하는지가 주가 방향을 가를 전망입니다.
HBM4E 퀄 통과, 공급망은 확대 국면
삼성전자 HBM4E 12단 제품이 9월 말 엔비디아와 하이퍼스케일러들의 품질 인증(퀄)을 통과했다고 복수 채널이 전했습니다. AMD는 올해 3월 평택 사업장에서 맺은 협약으로 삼성전자를 MI455X용 HBM4 우선 공급업체로 지정한 상태이며, 리사 수 최고경영자는 HBM4 기반 MI455·헬리오스 시스템 출하를 이미 시작했다고 밝혔습니다. 이번 방한에서는 3~5년 단위의 장기 공급망 협력도 추가로 논의됐습니다. 다만 구체적인 공급물량과 계약금액은 아직 공개되지 않았습니다. 고객 다변화 자체는 확인된 만큼, 물량 규모가 드러나야 삼성전자 HBM 입지 회복의 크기를 가늠할 수 있을 것으로 판단됩니다.
아이디어 노트
[상승 논지] SK하이닉스 등 메모리주 — 메모리 가격 주도 이익 구조가 복수 리서치에서 공통 확인됐습니다
- 촉매: 2026-10-29 삼성전자 실적 컨퍼런스콜(HBM4 가격·충당금 코멘트)
- 확인 지표: 메모리 현물가·고정거래가 추가 상승, HBM4 공급물량·계약금액 공개 여부
- 깨지는 조건: D램·낸드 현물가 하락 전환 또는 HBM4 증설·계약 일정 지연
[하락 논지] HL만도 등 메모리 수요 산업 — 반도체 호황이 부품 원가를 눌러 마진이 깎이는 2차 효과가 번지고 있습니다
- 촉매: HL만도·한화엔진·고려아연 등의 3분기 실적 발표
- 확인 지표: 메모리·기판 원가 부담에 따른 영업이익 컨센서스 추가 하향
- 깨지는 조건: 메모리·기판 가격 안정화 또는 원가 부담 완화 코멘트 등장
내일 볼 것
- 2026-10-12 · IMF·세계은행 연차총회 개막
- 2026-10-15 · TSMC 3분기 실적
- 2026-10-16 · 워시 Fed 의장 방콕 IMF 대담
- 2026-10-29 · 삼성전자 실적 컨퍼런스콜(HBM4 가격·충당금 코멘트)
- 2026-11-03 · LG에너지솔루션 3분기 컨퍼런스콜(AMPC 제외 본업 수익성 설명)
* 숫자 표의 출처는 야후 파이낸스·한국거래소 투자자별 매매동향(사내 DB 적재본)이며, 행마다 적힌 날짜가 기준일입니다. 해외 지수는 한국 시간 2026년 10월 8일 오후 기준 직전 미국 거래일 종가입니다.